NVIDIA 的股價繼續顯著上漲，2025 年將增長 39%即使散戶交易員似乎正在退出技術頭寸。這家人工智能芯片製造商的韌性突顯了市場動態的根本性轉變，機構信心日益推動估值，而個人投資者在人工智能驅動的大規模反彈後獲利了結。
這里特別有趣的是所有權結構如何講述這個故事。機構投資者控制著 NVIDIA 約 69% 的股份，創造一個可以承受零售銷售壓力的穩定基礎。這種機構主導地位意味著該股的命運並不取決於個人交易者的一時興起，他們可能會受到估值擔憂或追逐下一個熱門機會的驚嚇。
這些數字描繪了一幅引人注目的圖景：僅數據中心銷售額就實現了驚人的收入增長，這推動了 NVIDIA 的市值已飆升至超過 4 萬億美元最近幾個季度達到 510 億美元。與此同時，散戶持股比例約為 31%，代表數十億股，但缺乏先鋒集團和貝萊德等主要機構的集中影響力。
當你考慮到更廣泛的背景時，零售情緒和機構信念之間的這種差異並不完全令人驚訝。在經歷了近三年的人工智能熱潮週期之後，NVIDIA 股價在 2023 年飆升了 239%，在 2024 年飆升了 171%，許多在 FOMO 階段介入的散戶投資者現在正在獲利了結。該股在 2025 年上漲 39%，雖然令人印象深刻，但與 AMD（上漲 85%）和 Broadcom（上漲 53%）等半導體同行相比黯然失色，可能會推動一些旋轉。
但事情是這樣的：機構投資者不僅僅是持有，他們還在積極增持。最新數據顯示機構投資者淨買入價值3187.8億美元的股票儘管該股價格飆升，但主要基金仍在繼續建倉。這種機構信念源於 NVIDIA 在 AI 加速器領域近乎壟斷的地位，它在 AI 加速器領域佔據了 90% 以上的市場份額，並從數據中心運營中產生了約 90% 的收入。
正在出現的模式表明市場正在走向成熟，通常推動動能和波動的散戶交易員正在被財力雄厚、投資期限較長的機構所取代。這種轉變實際上可以使 NVIDIA 受益，因為它可以減少日常波動，並創建一個更穩定的所有權基礎，重點關注公司的基本人工智能領導地位，而不是短期價格變動。
展望未來，真正的考驗將是英偉達能否繼續實現證明其溢價估值合理所需的增長。隨著第三季度收入達到 570 億美元，超出了華爾街 540 億美元的預期，Blackwell 的銷售額被描述為“破紀錄”，機構押注似乎是人工智能革命還有很長的路要走。該公司到 2026 年的積壓訂單將達到 5000 億美元，第四季度指導金額為 650 億美元，這表明其勢頭並未放緩。
對於現在退出的零售交易商來說，問題在於他們是否正在採取明智的戰術舉措，或者錯過了計算領域可能需要多年的轉型的下一步
