Shein会跃跃欲试在美国IPO吗？
- 尽管近期上市表现平淡，但 Shein 仍秘密申请 IPO，旨在利用潜在投资者的接受度。
- Shein 还在评估其作为一家中国创立的电子商务巨头在预计将受到更严格的政治审查的情况下的韧性。
- 随着 2024 年总统选举的临近，这种审查可能只会加强。
超快时尚巨头 Shein 正在积极寻求在美国进行首次公开募股 (IPO)，以巩固其全球零售巨头的地位。然而，这家快时尚巨头的上市之路充满挑战，面临投资者、政界和监管机构等各方的严格审查。
迄今为止，Shein 的历程非常非凡——从中国到目前位于新加坡的总部。这家大众市场在线服装零售商由中国企业家 Chris Xu 创立。公司成立十年来，取得了估值1000亿美元在 2022 年 4 月的一轮融资中，估值高于 Zara 所有者 Inditex 和 H&M 的总和。
到 2022 年，Shein 已成为全球第三大最有价值的初创公司。快进到本周，当快时尚据报道，该巨头已秘密申请在其最大市场之一的美国上市。
尽管截至今年5月，该公司估值已跌至略高于600亿美元，但如果继续进行IPO，Shein仍有望成为在美国上市的最有价值的中国创办公司。到目前为止，只有滴滴出行（中国的 Uber）在交付时能够接近这一水平。今年最大的IPO之一到2021年，估值将达到680亿美元。
尽管如此，Shein 仍谨慎地在其所在市场申请首次公开募股 (IPO)。受到最严格的审查被视为一个大胆的举动。它标志着该公司财务扩张的雄心，并被视为衡量投资者情绪的战略举措。尽管近几个月来一系列的上市表现平平，但 Shein 及其承销商仍指望市场的接受度，表现出对该品牌的韧性和增长潜力的信心。
Shein IPO 成功之路上的主要障碍之一是应对围绕中国创办公司的严格政治审查。和地缘政治紧张局势、对人权问题和贸易争议的担忧，谢因正在接受严格的审查。
在世界各地，该公司因所谓的问题而面临审查，包括工厂工作条件不佳、涉嫌侵犯独立艺术家设计的版权，以及对快时尚对环境影响的批评。然而，谢因一直反驳这些指控。
特别是在美国，尽管存在困难，Shein 仍然坚定不移。持续审查无论它采取什么措施来赢得美国立法者的好感，它都会因为是中国人而受到欢迎。最近，谢因和它的竞争对手Temu美国众议院委员会在一份关于美国企业利用立法漏洞逃避美国进口税和制裁检查的报告中指责这些企业“建立帝国”。
批评者提出的其他担忧集中在谢因可能会与位于中国新疆地区的合同制造商合作的可能性，该地区的倡导者和政府已指控拘留维吾尔人和其他以穆斯林为主的少数民族群体。然而，北京否认有任何此类滥用行为。
在 Shein 寻求美国证券交易委员会 (SEC) 批准其首次公开募股时，说服监管机构相信其供应链的完整性预计将成为 Shein 的一个重大监管障碍。今年早些时候，由一名国会女议员领导的两党共同努力敦促美国证券交易委员会推迟谢因的首次公开募股直到公司的供应链被证实没有强迫劳动。
此外，来自美国 16 个州的共和党总检察长联盟呼吁 SEC 对 Shein 进行审计。该公司因其采购行为和利用贸易漏洞而面临两个独立的国会委员会的审查。其大部分产品进入美国免税。
Shein 在其最新的社会影响报告中强调了与 Oritain 的合作，Oritain 是一家受美国政府雇佣的公司，负责研究棉花与中国新疆地区的联系。正如之前披露给路透社Shein 对其合作的每一家第三方棉纺厂的样品进行了测试。 2022年6月1日至2023年7月11日期间，该公司进行了2,111次测试。
然而，批评者认为，测试程序未能充分审查 Shein 每年向全球出口的数百万件服装。
一个单独的路透社报告指出，公开记录显示，Shein 今年为国会山游说拨款 128 万美元，以期首次公开亮相——尽管可以说，对于 Shein 规模的公司和像华盛顿这样被猪肉脂肪搞乱的影响力市场来说，这一数字相对较小。
根据国会助手的见解，该公司还与包括著名批评家在内的立法者举行了私人会议，旨在重塑其在华盛顿的形象。
在解决对其供应链的担忧时，Shein 代表强调该公司致力于将其采购多元化，从中国扩大到其他国家，尤其是印度。他们还强调了通过传统集装箱运输增加中国商品进口到美国的努力，并承认为这些商品缴纳了关税。
共和党参议员马可·卢比奥 (Marco Rubio) 表示：“从根本上来说，Shein 是一家中国公司；投资者应极其谨慎地对待中国产品。它的上市尝试应该促使人们更仔细地审视其商业行为，特别是其与奴役劳工的联系以及其对美国海关法的规避。”路透社。卢比奥补充说：“我将密切关注 Shein 在 IPO 前夕披露的信息。”他在 6 月份分发给其他参议员的一封信中批评了该零售商的游说努力。
这华尔街日报最先爆料 Shein IPO 消息的公司表示，高盛、摩根大通和摩根士丹利已被聘请为此次发行的主承销商，发行可能会在 2024 年进行。
北京将如何对待Shein的美国IPO？
自海外上市受到广泛打击以来，在美国进行首次公开募股的中国企业数量减少。作为 Shein 为在美国首次发售股票所做的持续努力的一部分，该公司尽管起源于中国，但仍将自己战略定位为全球实体。
它始于 2022 年，当时 Shein 将总部迁至新加坡，并开始将制造设施扩展到中国基地以外的地区。
这家电子商务巨头最终在美国、加拿大和欧洲建立了配送中心，以提高这些地区的运输效率。值得注意的是，该公司于 10 月收购了英国在线品牌 Missguided，并于 8 月入股时尚零售商 Forever 21。
中国监管机构仍有可能对 Shein 的上市进行审查，并要求该公司寻求批准。毕竟中国的证券法规要求公司登记在海外出售股票，并对其进行国家安全和其他潜在问题的审查。
此类监管程序可能会进一步推迟 Shein 的 IPO 程序。
