NVIDIA 的股价继续显着上涨，2025 年将增长 39%即使散户交易员似乎正在退出技术头寸。这家人工智能芯片制造商的韧性突显了市场动态的根本性转变，机构信心日益推动估值，而个人投资者在人工智能驱动的大规模反弹后获利了结。
这里特别有趣的是所有权结构如何讲述这个故事。机构投资者控制着 NVIDIA 约 69% 的股份，创造一个可以承受零售销售压力的稳定基础。这种机构主导地位意味着该股的命运并不取决于个人交易者的一时兴起，他们可能会受到估值担忧或追逐下一个热门机会的惊吓。
这些数字描绘了一幅引人注目的图景：仅数据中心销售额就实现了惊人的收入增长，这推动了 NVIDIA 的市值已飙升至超过 4 万亿美元最近几个季度达到 510 亿美元。与此同时，散户持股比例约为 31%，代表数十亿股，但缺乏先锋集团和贝莱德等主要机构的集中影响力。
当你考虑到更广泛的背景时，零售情绪和机构信念之间的这种差异并不完全令人惊讶。在经历了近三年的人工智能热潮周期之后，NVIDIA 股价在 2023 年飙升了 239%，在 2024 年飙升了 171%，许多在 FOMO 阶段介入的散户投资者现在正在获利了结。该股在 2025 年上涨 39%，虽然令人印象深刻，但与 AMD（上涨 85%）和 Broadcom（上涨 53%）等半导体同行相比黯然失色，可能会推动一些旋转。
但事情是这样的：机构投资者不仅仅是持有，他们还在积极增持。最新数据显示机构投资者净买入价值3187.8亿美元的股票尽管该股价格飙升，但主要基金仍在继续建仓。这种机构信念源于 NVIDIA 在 AI 加速器领域近乎垄断的地位，它在 AI 加速器领域占据了 90% 以上的市场份额，并从数据中心运营中产生了约 90% 的收入。
正在出现的模式表明市场正在走向成熟，通常推动动能和波动的散户交易员正在被财力雄厚、投资期限较长的机构所取代。这种转变实际上可以使 NVIDIA 受益，因为它可以减少日常波动，并创建一个更稳定的所有权基础，重点关注公司的基本人工智能领导地位，而不是短期价格变动。
展望未来，真正的考验将是英伟达能否继续实现证明其溢价估值合理所需的增长。随着第三季度收入达到 570 亿美元，超出了华尔街 540 亿美元的预期，Blackwell 的销售额被描述为“破纪录”，机构押注似乎是人工智能革命还有很长的路要走。该公司到 2026 年的积压订单将达到 5000 亿美元，第四季度指导金额为 650 亿美元，这表明其势头并未放缓。
对于现在退出的零售交易商来说，问题在于他们是否正在采取明智的战术举措，或者错过了计算领域可能需要多年的转型的下一步
